內(nèi)外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口庫(kù)存或進(jìn)入累積階段

　　一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)，一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來(lái)的偏高水平。在庫(kù)存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，這也是一季度鐵礦石整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)提升，上周港口庫(kù)存出現(xiàn)了春節(jié)之后增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬(wàn)噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味鐵礦石港口庫(kù)存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過(guò)來(lái)，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開(kāi)工率提升，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。

　劉艷平認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)不銹鋼行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)。首先是原料對(duì)外依存度高。中國(guó)雖然是不銹鋼生產(chǎn)國(guó)家，但是鎳對(duì)外依存度超過(guò)85%，鉻礦幾乎依靠進(jìn)口，并且來(lái)源地也是高度集中。印尼禁礦以前中國(guó)鎳礦來(lái)源主要是和印尼，印尼禁礦以后中國(guó)的來(lái)源國(guó)就變成了。鉻礦來(lái)源是南非，大約占比80%。

　　“來(lái)源高度集中給我們行業(yè)增加了一些風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槿绻?dāng)?shù)匾恍┱?，或者是一些不可抗的因素影響原料的話，我們就面臨原料短缺的風(fēng)險(xiǎn)?！眲⑵G平說(shuō)，價(jià)格波動(dòng)也給行業(yè)帶來(lái)了一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，去年鎳價(jià)是大漲大跌，不銹鋼企業(yè)經(jīng)營(yíng)也確實(shí)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，不銹鋼行業(yè)面臨著國(guó)內(nèi)、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇雙重壓力。劉艷平介紹，不銹鋼下游需求增速不足，未來(lái)2年-3年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能超過(guò)1000萬(wàn)噸，產(chǎn)能的集中釋放加劇了不銹鋼行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。另外，考慮到印尼不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)的日臻完善，也會(huì)形成新的全球不銹鋼競(jìng)爭(zhēng)格局。

　完善現(xiàn)行指數(shù)定價(jià)機(jī)制是當(dāng)務(wù)之急

　　在現(xiàn)有定價(jià)機(jī)制下，普氏指數(shù)對(duì)成交結(jié)果有重要影響。但現(xiàn)行的普氏指數(shù)存在著下列問(wèn)題：

　　一是小樣本決定大市場(chǎng)。目前鋼廠和大貿(mào)易商跟四大礦山都有長(zhǎng)協(xié)，長(zhǎng)協(xié)以外的貿(mào)易量不足30%，而這30%里又有很大部分是港口現(xiàn)貨貿(mào)易，不是遠(yuǎn)期美元貿(mào)易，港口現(xiàn)貨貿(mào)易未被計(jì)入指數(shù)統(tǒng)計(jì)樣本。綜合下來(lái)，能計(jì)入指數(shù)統(tǒng)計(jì)范圍的樣本量不足20%，但這不足20%的遠(yuǎn)期美元貿(mào)易決定了超過(guò)80%鐵礦石的價(jià)格，不能反映市場(chǎng)真實(shí)供求關(guān)系。

　　二是指數(shù)采編樣本稀缺，極易被操控。普氏要求成交雙方信息須透明才可納入樣本，而鮮有鋼廠將現(xiàn)貨成交信息主動(dòng)提供給普氏。有業(yè)內(nèi)人士透露，普氏過(guò)去采集的樣本多為礦山和貿(mào)易商的成交價(jià)格，有時(shí)礦山和貿(mào)易商一船成交就決定了當(dāng)天的指數(shù)價(jià)格，不管港口現(xiàn)貨成交如何慘淡、當(dāng)天有沒(méi)有人愿意買貨，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格都被這個(gè)指數(shù)價(jià)格決定了。

　二是鋼材出口形勢(shì)異常嚴(yán)峻。2015年，我國(guó)鋼材直接出口量達(dá)到1.1億噸峰值，之后經(jīng)歷連續(xù)4年下降，2019年鋼材直接出口總量已降至6429.3萬(wàn)噸。疫情發(fā)生以來(lái)，海外對(duì)中國(guó)疫情的擔(dān)憂導(dǎo)致部分訂單被取消，同時(shí)我國(guó)鋼材主要出口目的地——亞洲和歐洲疫情均較嚴(yán)重，鋼材出口形勢(shì)繼續(xù)大幅下滑。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2020年1月~2月份，我國(guó)累計(jì)出口鋼材781.1萬(wàn)噸，同比下降27.0%；出口總值同比下降15.9%。

　　鋼材間接出口方面，我國(guó)每年隨著機(jī)電產(chǎn)品間接出口鋼材接近1億噸。疫情短期內(nèi)對(duì)電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)等重點(diǎn)用鋼領(lǐng)域均造成了較大影響，間接出口形勢(shì)同樣面臨極大挑戰(zhàn)，目前影響還難以評(píng)估。