判斷公司是否具有股權(quán)價(jià)值，其中之一要看經(jīng)濟(jì)護(hù)城河（市場(chǎng)壁壘）

護(hù)城河是一種比喻，通常用它來形容企業(yè)抵御競(jìng)爭(zhēng)者的諸多保障措施。上面所述的核心競(jìng)爭(zhēng)力是護(hù)城河的重要組成部分，但不是全部，我們還可以通過如下幾個(gè)條件來確認(rèn)企業(yè)護(hù)城河的真假和深淺：

回報(bào)率

從歷史中看，企業(yè)是否擁有可觀的回報(bào)率？回報(bào)率主要指毛利潤(rùn)、ROE（股東權(quán)益回報(bào)率）、ROA（總資產(chǎn)回報(bào)率）和ROIC（投入資本回報(bào)率）。這幾種回報(bào)率指標(biāo)分別適用于不同的商業(yè)模式。重點(diǎn)是要從商業(yè)邏輯上判斷，企業(yè)的高回報(bào)率是由哪些方面構(gòu)成？決定因素是那些？能否持續(xù)？企業(yè)采取了何種措施以保障高回報(bào)率的持續(xù)性？主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT法。

看一家公司是否具有股權(quán)投資價(jià)值，要看產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)造新的需求，舊的天花板被解構(gòu)，新的天花板尚未或正在形成。如汽車行業(yè)和通訊行業(yè)。這些行業(yè)通常已經(jīng)比較成熟，其投資機(jī)會(huì)在于技術(shù)創(chuàng)新帶來新需求?！皠?chuàng)新”——會(huì)打破原有的行業(yè)平衡，創(chuàng)造出新的需求。關(guān)注新舊勢(shì)力的平衡關(guān)系，代表新技術(shù)、新生產(chǎn)力的企業(yè)將脫穎而出，其產(chǎn)品和服務(wù)將逐步取代甚至完全取代舊的產(chǎn)品，如特斯拉電動(dòng)車(TSLA)和蘋果(AAPL)的創(chuàng)新對(duì)各自行業(yè)的沖擊。

投資分析判斷首要包含：價(jià)值判斷辦法的挑選，價(jià)值評(píng)估。 在項(xiàng)目投i資領(lǐng)域中，為減少投資者失誤和危險(xiǎn)，每一次投i資必須樹立科學(xué)投資活動(dòng)特征和方法。投i資價(jià)值分析正是吸收了各界投資項(xiàng)目評(píng)估的理論和辦法，使用豐厚的材料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)出資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全部分析評(píng)估。

項(xiàng)目投資價(jià)值分析是出資前首要關(guān)鍵，項(xiàng)目規(guī)模細(xì)分，區(qū)域分析，市場(chǎng)分析，經(jīng)濟(jì)分析，利潤(rùn)剖析，財(cái)政評(píng)估等項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理等重大問題，都要在項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告中表現(xiàn)。

如何能把自己企業(yè)的核心投資價(jià)值說清楚？

如何把自己項(xiàng)目的核心投資價(jià)值說清楚真的非常重要，你要講出資本聽得懂的語言，不要搞高大上，那樣的語言大部分投資者聽不懂，你的項(xiàng)目再好，投資者不明吧，他是不會(huì)給你投資的。只有講出你的價(jià)值，才可能會(huì)受到資本的青睞。所謂商業(yè)計(jì)劃書，也必須有“見人說人話，見鬼說鬼話”的靈活，不要冷冰冰的“專業(yè)術(shù)語”恐嚇你的客戶。