股權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法-重置成本法

將某項(xiàng)資產(chǎn)脫離整體單獨(dú)進(jìn)行評(píng)估，其成本價(jià)格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠(yuǎn)。企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值與企業(yè)創(chuàng)造未來收益的能力相關(guān)性。因此，其評(píng)估結(jié)果實(shí)際上并不是嚴(yán)格意義上的企業(yè)價(jià)值，充其量只能作為價(jià)值參照，提供評(píng)估價(jià)值的底線。

現(xiàn)金流量法

現(xiàn)金流量法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，將發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量按既定的率統(tǒng)一折算為現(xiàn)值再加總求得目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的方法。

股權(quán)價(jià)值分析也有利于企業(yè)低成本地籌金。市凈率缺點(diǎn)（數(shù)據(jù)）賬面價(jià)值受會(huì)計(jì)政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)或會(huì)計(jì)政策，市凈率會(huì)失去可比性。企業(yè)迫切要求自己的經(jīng)營(yíng)狀況得到合理的分析和恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)，以利于銀行和社會(huì)公眾投1資者按照自己的經(jīng)營(yíng)管理水乎和信用狀況給予資金支持，并通過不斷改善經(jīng)營(yíng)管理，提高自己的債務(wù)履約能力等級(jí)，降低籌貸成本，地享受相應(yīng)的權(quán)益。債務(wù)履約評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行確定風(fēng)險(xiǎn)程度的依據(jù)和信1貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。

股權(quán)價(jià)值(Equity Value, E)

股權(quán)價(jià)值所反映的是一家企業(yè)對(duì)股東的價(jià)值，每家上市公司股份都有一個(gè)明確的市場(chǎng)價(jià)格，企業(yè)總的對(duì)外發(fā)行股份數(shù)量乘上現(xiàn)在每股的市價(jià)就得到了股權(quán)價(jià)值，也就是我們常說的“市值”，反映了企業(yè)對(duì)股東而言企業(yè)整體業(yè)務(wù)的價(jià)值。如主觀評(píng)級(jí)方法與客觀評(píng)級(jí)方法中，主觀評(píng)級(jí)更多地依賴于評(píng)級(jí)人員對(duì)受評(píng)機(jī)構(gòu)的定性分析和綜合判斷，客觀評(píng)級(jí)則更多地以客觀因素為依據(jù)。對(duì)于上市公司而言，股權(quán)價(jià)值應(yīng)由交易市場(chǎng)決定，而不是取決于會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果，對(duì)于非上市公司的股權(quán)價(jià)值則要通過市場(chǎng)法比較確定。