螺紋鋼大幅上漲后，鋼廠利潤大幅擴(kuò)大，獨立電弧爐利潤也隨之出現(xiàn)，按照目前華東獨立電弧爐的成本來算，平電利潤已超250元噸（按照今日螺紋鋼現(xiàn)貨價格來測算），從邏輯來推演，生產(chǎn)企業(yè)利潤擴(kuò)張后，生產(chǎn)動力增強(qiáng)，下一步為原料漲價。從基本面來看，廢鋼漲價的動力比鐵礦石、焦炭的漲價動力更強(qiáng)。到貨數(shù)據(jù)來進(jìn)行全年加總，可發(fā)現(xiàn)其實今年廢鋼到貨累積量低于去年。而隨著廢鋼日耗增加，廢鋼的庫銷比也在較低的位置。若廢鋼日耗進(jìn)一步增加，廢鋼庫存下降也會刺激廢鋼價格上漲，電爐成本仍有提升空間，長流程利潤預(yù)計維持高位?！　?1月以來建材需求超預(yù)期，現(xiàn)貨價格拉漲，鋼廠利潤快速提升，近期采購出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。以目前鋼廠的利潤水平來看，年底仍有一定鐵礦石補(bǔ)庫預(yù)期。截至12月底，澳洲發(fā)貨按照1350萬噸預(yù)估，補(bǔ)庫預(yù)期下11月剩余兩周疏港按照310萬噸、12月按照315萬噸預(yù)估，至12月底整體庫存將下降300萬噸左右。鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，疊加地產(chǎn)數(shù)據(jù)樂觀，鋼廠低庫存狀態(tài)下預(yù)計仍存補(bǔ)庫需求，預(yù)計現(xiàn)貨有提漲動力，故做多鐵礦石2001合約。

　冶金煤市場穩(wěn)中有跌　　上周，國內(nèi)煉焦煤市場仍偏弱。焦炭市場跌勢未止，下行壓力繼續(xù)向原料端傳導(dǎo)，主要產(chǎn)地?zé)捊姑菏袌隼^續(xù)承壓走弱。山西安澤S0.5焦煤主流下跌20元/噸~50元/噸，個別礦前期價格保持穩(wěn)定，上周下跌90元/噸；山東地方礦氣煤主流現(xiàn)匯價下跌30元/噸。短期內(nèi)煉焦煤市場將穩(wěn)中偏弱。噴吹煤市場穩(wěn)中有跌。國內(nèi)主流大礦價格穩(wěn)定，西南地區(qū)部分前期噴吹煤價格下跌55元/噸。近期，噴吹煤主流市場穩(wěn)定，局部承壓?！　¤F合金市場漲跌互現(xiàn)　　上周，鐵合金市場漲跌互現(xiàn)。在普通合金方面，硅鐵、硅錳、高碳鉻鐵價格小幅下跌；在特種合金方面，釩系價格小幅上漲，鉬鐵價格繼續(xù)下跌。

穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)發(fā)力。前不久，主持召開經(jīng)濟(jì)形勢和企業(yè)家座談會，在分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及下一步經(jīng)濟(jì)工作方面達(dá)成共識：確保完成今年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)，成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。11月13日，會議決定降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項目資本金比例。這一重磅消息明顯刺激了盤面的反彈，第四季度基建用鋼或?qū)⒊蔀樾枨蟮囊粋€亮點。此外，明年專項債部分新增額度提前發(fā)放，地方投資提速；新增地方專項債明年有望擴(kuò)容，預(yù)計發(fā)行規(guī)?；蜻_(dá)3萬億元。　　綜合以上分析，隨著鋼價反彈幅度和范圍擴(kuò)大，市場預(yù)期由空轉(zhuǎn)多，市場心態(tài)、庫存、供需關(guān)系都對行情上行形成支撐，預(yù)計第四季度鋼材需求總體不會差。