紙價(jià)上漲，紙業(yè)股走強(qiáng)！但這個(gè)行業(yè)目前的大難題，你們知道嗎？

上市紙企業(yè)績(jī)分化

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，9家上市紙企已發(fā)布2019年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。由于處在產(chǎn)業(yè)鏈的不同位置，造紙企業(yè)的業(yè)績(jī)分化明顯，其中，5家實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)預(yù)增，3家預(yù)告業(yè)績(jī)下滑，1家預(yù)告凈利潤(rùn)虧損。

紙業(yè)巨頭山鷹股份預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.41億元至17.62億元，同比減少45%至55%。分析人士表示，產(chǎn)品價(jià)格下行、毛利率走低是影響該公司盈利能力的主要因素。數(shù)據(jù)顯示，2019年箱板紙、瓦楞紙的年均價(jià)分別為4182元/噸、3329元/噸，同比下滑15%、18%。

山鷹股份表示，雖然年內(nèi)造紙及包裝銷量同比增加，但營收規(guī)模和毛利率水平同比下降，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。

主營裝飾原紙的齊峰新材預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.17億元至1.46億元，同比增長(zhǎng)至150%。公司介紹，主要原材料價(jià)格下降，使盈利能力大幅增長(zhǎng)。

由于包裝紙行業(yè)景氣度下降，包裝紙產(chǎn)品減量壓價(jià)，銀鴿投資預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損6.3億元至6.8億元，上一年同期虧損8868萬元。根據(jù)規(guī)定，該公司在2019年年報(bào)披露后或被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

一位關(guān)注造紙行業(yè)的研究人士表示，隨著2020年固體廢物零進(jìn)口的實(shí)現(xiàn)，能否在原料端掌握主動(dòng)權(quán)是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵一環(huán)，原材料等成本結(jié)構(gòu)的分化將大大影響企業(yè)的盈利能力，預(yù)計(jì)2020年上市紙企業(yè)績(jī)分化將持續(xù)。

從產(chǎn)業(yè)周期的角度來看，新時(shí)代證券報(bào)告認(rèn)為，2019年下半年，造紙行業(yè)庫存已跌至歷史周期底部，疊加需求邊際企穩(wěn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫行情或?qū)㈤_啟，帶動(dòng)行業(yè)景氣度進(jìn)一步回升。

1分鐘盡知紙業(yè)事

1、造紙數(shù)據(jù)：箱板瓦楞紙毛利潤(rùn)反彈 頭部企業(yè)將持續(xù)受益

5月12日開盤時(shí)，造紙板塊多只個(gè)股上漲，漲價(jià)帶來的利好已經(jīng)開始顯現(xiàn)。今年以來，紙價(jià)波動(dòng)尤其頻繁。整體價(jià)格在2月底開始逐步上行，3月份已到達(dá)今年的位。但價(jià)格高位僅維持了半個(gè)月，至4月份，已經(jīng)開始有所回落。據(jù)此判斷，“五一”假期后的價(jià)格上漲也僅僅只是短期波動(dòng)，不會(huì)是長(zhǎng)期趨勢(shì)。截至5月8日，除箱板紙和瓦楞紙則分別較上周上漲了17元/噸和25元/噸之外，銅版紙、雙膠紙價(jià)格已較上周有所回落，白卡紙、白板紙價(jià)格則基本持平。

2、預(yù)計(jì)疫情將導(dǎo)致印度造紙行業(yè)虧損1000億盧比

印度造紙產(chǎn)量占全球造紙總產(chǎn)量的4%-5％，國內(nèi)營業(yè)額約為130億美元/年。疫情期間印度紙業(yè)已基本停滯，全國約850家造紙廠幾乎全部停產(chǎn)，對(duì)行業(yè)來說到了艱難的時(shí)刻。包裝行業(yè)是受疫情影響領(lǐng)域之一。印度紙類包裝企業(yè)（包括單體紙盒和瓦楞紙箱制造商）中約有38%的企業(yè)是為制藥業(yè)服務(wù)的，其中，21%的包裝單位一直為基本必需服務(wù)，這類包裝企業(yè)受到的影響不大，但其余的包裝企業(yè)服務(wù)于快速消費(fèi)品、服裝、食品包裝、品等非必需品行業(yè)，疫情期間需要承受很大的經(jīng)濟(jì)壓力。

3、嚴(yán)堵洋垃圾 杭州海關(guān)依法退運(yùn)200余噸超標(biāo)廢紙

5月13日，杭州海關(guān)所屬嘉興海關(guān)檢出一批環(huán)保不合格廢紙。該批廢紙是嘉興某企業(yè)自美國申報(bào)進(jìn)口的可用作原料的固體廢物“舊瓦楞紙箱”，共20標(biāo)箱、204.3噸。經(jīng)查驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)其一般夾雜物含量超標(biāo)，達(dá)2.06%。超過《進(jìn)口可用作原料的固體廢物環(huán)境保護(hù)控制標(biāo)準(zhǔn)—廢紙或紙板》規(guī)定的該類夾雜物不超過0.5%的限值，屬環(huán)保項(xiàng)目檢驗(yàn)不合格。對(duì)此，海關(guān)對(duì)該批廢紙出具檢驗(yàn)檢疫處理通知書，作退運(yùn)處理。

4、第二批對(duì)美加征關(guān)稅商品第二次排除清單 涉高嶺土

5月12日《關(guān)稅稅則關(guān)于第二批對(duì)美加征關(guān)稅商品第二次排除清單的公告》（稅委會(huì)公告〔2020〕4號(hào)）發(fā)布，第二次排除第二批600億美元對(duì)美加征關(guān)稅部分商品。本次排除清單范圍較廣，共涉及商品79項(xiàng)，主要涵蓋第五類礦產(chǎn)品、第六類的部分化工品、第十一類的部分紡織物、第十三類的陶瓷玻璃制品、第十五類的賤金屬制品及第十六類的電機(jī)電氣設(shè)備等。其中涉及第五類的高嶺土、稀土礦、銀礦砂、黃金礦砂等礦產(chǎn)品7項(xiàng)。

【康德瑞抽紙定制】生產(chǎn)線24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)多家紙業(yè)上市公司受益

紙價(jià)去年以來的大幅上漲，對(duì)A股造紙板塊形成實(shí)質(zhì)性利好，在盈利提升的推動(dòng)下，紙業(yè)公司股價(jià)紛紛大漲。

紙廠“生產(chǎn)線24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)”

從2016年9月開始，造紙業(yè)迎來爆發(fā)：包括瓦楞紙、白板紙、新聞紙、銅版紙?jiān)趦?nèi)的成品紙價(jià)格一路走高。據(jù)10月16日國家數(shù)據(jù)顯示，9月份，造紙和紙制品業(yè)PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）環(huán)比上漲3.4%，環(huán)比漲幅位居前列。

實(shí)際上，國內(nèi)紙業(yè)經(jīng)歷了10年的低迷期后，2016年造紙行業(yè)供需逐步趨于弱平衡。

紙價(jià)上漲到底有多“”呢？連造紙業(yè)的分析師近期忙得都沒時(shí)間接受采訪。10月16日，當(dāng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者按照前一天的約定，準(zhǔn)備采訪卓創(chuàng)資訊的紙業(yè)分析師時(shí)，相關(guān)人士卻稱“近調(diào)價(jià)，造紙業(yè)的分析師們都太忙了，實(shí)在沒空接受采訪。”

據(jù)卓創(chuàng)資訊提供給記者的數(shù)據(jù)顯示，2016年9月份起各紙種價(jià)格就呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。以紙箱包裝所使用的瓦楞紙為例，去年四季度上漲1600元/噸左右，漲幅58%；今年3月小幅回調(diào)后，4月再次進(jìn)入上行通道，截至9月末，瓦楞紙全國均價(jià)達(dá)到5218元/噸，同比上漲104%。

日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份從景興紙業(yè)證券部了解到，由于產(chǎn)品銷量非常好，目前公司的工廠都是24小時(shí)滿負(fù)荷生產(chǎn)。即使這樣，其成品庫存只夠維持10天左右。

“目前公司銷售很旺，基本上沒有什么存貨?！碧柤垬I(yè)證券部人士稱。