此外，一些外圍利好因素也在不斷發(fā)酵，并影響鋼材盤面的走勢，如美聯(lián)儲降息預期升溫、中東局勢趨緊導致的價格大漲，以及中美貿易摩擦出現了積極信號。

　　不過，從鋼鐵產業(yè)的角度看，也存在著一些制約鋼材價格特別是現貨價格短期大幅上行的因素。

　　，盡管部分地區(qū)出現環(huán)保限產信號，但由于生產存在慣性，短期內鋼材供給仍可能維持高位。一方面，鋼廠的利潤空間不斷被壓縮，但在生產經營出現虧損之前，理性的鋼廠更傾向于通過增加產量來降低單位生產成本，這也是近期長流程鋼廠和短流程鋼廠均未出現明顯主動減產跡象的主要原因之一；另一方面，環(huán)保即使開始從嚴限產限排，但由于大宗原輔材料和軋鋼使用的坯料均有一定的儲備，這些原料儲備使生產具有慣性，短期內鋼材產量或仍維持相對高位。

　第二，部分鋼材品種需求下滑明顯。隨著經濟結構的不斷調整和優(yōu)化，部分新技術、新產品、新行業(yè)的興起必然帶來傳統(tǒng)產品、傳統(tǒng)產業(yè)的萎縮。以汽車工業(yè)為例，近年來，新能源汽車蓬勃發(fā)展，產量不斷創(chuàng)新高。但與此同時，傳統(tǒng)燃油汽車的生產和銷售均出現較大幅度下滑。據統(tǒng)計，5月份，新能源汽車產銷量分別完成11.2萬輛和10.4萬輛，同比分別增長16.9%和1.8%。而5月份，汽車產銷量分別完成184.8萬輛和191.3萬輛，同比分別下降21.2%和下降16.4%。汽車產銷量的持續(xù)大幅下滑，對板材類品種的需求影響較為明顯。

　　第三，盡管匯率朝有利于出口的方向調整，但鋼材出口一直維持低位，進一步增加了國內銷售壓力。國際市場是國內市場的重要延伸，但今年初以來，在明顯貶值的有利環(huán)境下，鋼材出口量不僅沒有增加，反而不斷下滑。根據海關數據，5月份，鋼材出口574.3萬噸，環(huán)比減少58.3萬噸，同比下降16.5%。鋼材出口量下降也給國內銷售增加了壓力。

　　綜合上述分析，筆者認為，盡管從中長期來看，鋼材的供需矛盾依舊比較突出，但從短期來看，在需求和成本的支撐下，不排除鋼材市場出現淡季不淡、價格穩(wěn)中趨強的走勢。

在以往的年份，基建與房地產之間的投資關系主要體現為對沖、共振、雙殺三種，基建投資一般在地產投資快速下滑或處于低位的時候上升較快，政府用來對沖的意味很明顯。從走勢上看，基建和地產投資一定程度上呈現一定的負相關性。其中，房地產投資為自變量，而基建投資常成為房地產投資的應變量，兩者之間的關系主要受到經濟周期和國家政策的影響。同時，地產通過地方財政為基建提供重要的資金支持。目前的地產投資保持較快增長，但投資增速已從高位小幅回落，且未來有進一步下行的預期，因此基建有繼續(xù)發(fā)力的必要性。

　　2 受制于資金拖累，基建雖企穩(wěn)但幅度有限

　　基建投資有所企穩(wěn)，但增速相對有限，仍然處于相對低位。去年以來政策對基建領域支持力度加大，但投資增速卻表現一般。2019年1-5月，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業(yè)）同比增長4％，增速比1-4月份回落0.4個百分點。按構成看，2019年1-5月的建筑安裝工程同比增速為5.4％；按行業(yè)看，2019年1-5月的投資增速較高的分別為業(yè)（26.1％，增速提高0.4個百分點）、鐵路運輸業(yè)（15.1％，增速提高2.8個百分點）、道路運輸業(yè)（6.2％，增速回落0.8個百分點）等。