從調研情況來看，下游成材需求確有走弱跡象，現(xiàn)貨采購量有減少趨勢，但需求弱化小于預期?！半m然鋼廠利潤水平較低，但山西鋼廠新置換的高爐陸續(xù)準備投產，如果沒有其他突發(fā)因素，開始生產之后短期內停產的可能性較小。此外，供給側結構性改革使得鋼廠前期獲得較為豐厚的利潤，對當前低利潤的容忍度較高，即使利潤趨近盈虧平衡線，也不會進行停爐作業(yè)，但有通過增加檢修主動降低產量的可能?！鄙虾Ｈ陉煌顿Y黑色研究員杜宸說。

　　事實上，此次調研的多數(shù)企業(yè)都在進行產能置換工作，并且已經按照計劃實施，其中一座大型高爐在7月初投產，伴隨投產退出兩座450立方米高爐，另外一座9月初投產。其他企業(yè)置換的高爐目前也在建設中，預計今年年底將陸續(xù)完成。此次調研鋼廠以民營企業(yè)為主，去年各家產能一般在200萬—650萬噸，除兩家鋼廠因限產檢修外，其余鋼廠均為滿產狀態(tài)，今年的計劃產量基本都高于去年10%—20%。

　　成材銷售方面，調研企業(yè)均以直供或者供應大貿易商為主，長協(xié)用戶比例在80%以上，銷售范圍主要集中在山西、陜西、河南、重慶和四川等中西部地區(qū)，相對于華東和華北地區(qū)，加上運費后并沒有價格優(yōu)勢。

　　杜宸認為，臨汾平原地區(qū)鋼材供大于求，有累庫壓力，鋼廠利潤快速收縮，螺紋鋼生產僅有微利。基于較低的鋼廠利潤判斷，鋼廠有壓低焦炭原料庫存的動力，由大量補庫焦炭變?yōu)殡S用隨采為主，因此鋼廠的焦炭需求大幅提升的概率較低。

從目前鐵礦石國別產量來看，澳大利亞、巴西、印度和中國是目前主要的鐵礦生產國，2017年，四國產量占到全球產量的76%。

  中國作為大鋼鐵生產國，煉鐵高爐爐料結構一般是燒結礦占比約70%，球團占比約20%，塊礦占比約10%。雖然國內鐵礦石儲量豐富，但原礦品位低（平均30%以下），國產原礦只能加工成精粉制作成球團入爐，還需要進口大量粉礦和塊礦。據(jù)中國海關總署數(shù)據(jù)，2018年中國進口鐵礦石10.64億噸，進口礦占全國鐵礦需求的71.8%。

  四大礦山壟斷全球鐵礦產量和貿易量

  目前世界鐵礦石的產量和貿易量主要集中在四大鐵礦石生產企業(yè)。四大礦石生產企業(yè)分別是巴西的淡水河谷（VALE），澳大利亞的力拓（RIO）、必和必拓（BHP）和福蒂斯丘（FMG），已經構成實質性的寡頭壟斷格局。除了四大礦山以外，還有部分小礦山，但產量占比不高。

國內焦炭主流市場價格繼續(xù)下跌

　　上周，國內焦炭主流市場價格繼續(xù)下跌，華東、華北、東北地區(qū)焦炭價格普跌100元/噸；中南地區(qū)月度定價代表企業(yè)出臺7月份價格，焦炭車板價均下調140元/噸；西南地區(qū)7月份上半月焦炭價格下調50元/噸。河北鋼廠限產力度較之前略有寬松，放寬后焦炭采購量將增加約20萬噸，利好焦炭市場。焦炭市場經3輪降價后，焦企利潤大幅縮小，基本至盈虧點。雖然部分地區(qū)原料煤價格有所下調，讓利于焦企，但跌幅不大，焦化企業(yè)不愿繼續(xù)降價。在港口方面，經過第3輪下調后，貿易商詢價增多，拿貨積極性上升，流向鋼廠資源量減少。目前，鋼廠焦炭庫存較高，河北少數(shù)鋼廠仍計劃下調焦炭采購價格，預計近期國內焦炭市場跌勢將趨緩。

　　煉焦煤市場穩(wěn)中有跌

　　上周，國內煉焦煤市場穩(wěn)中有跌。隨著第3輪焦炭市場降價方案陸續(xù)落地，煉焦煤市場承受壓力。山西呂梁、臨汾、長治等地煉焦煤價格下跌20元/噸~100元/噸，臨汾安澤低硫主焦煤價格累計降幅為60元/噸，河津瘦煤價格下調100元/噸，長治低硫焦煤價格下調60元/噸。山東煉焦煤價格暫穩(wěn)。河北唐山主導礦7月1日起針對唐山市場降價30元/噸。預計近期國內煉焦煤市場將穩(wěn)中有跌。