在成本支撐的作用下，乙二醇觸底反彈，呈現(xiàn)振蕩上行走勢。6月以來，隨著國際價格見頂，乙二醇上漲動能不足，價格逐漸走弱。從技術(shù)上看，乙二醇有走出圓弧頂?shù)内厔荨?

供應壓力增大

第二季度以來，由于國際價格上漲了近一倍，在成本支撐以及市場氛圍好轉(zhuǎn)的作用下，國內(nèi)化工品走出一波修復性反彈行情，但供需格局并沒有發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。

從供應方面來看，由于國際價格處于較低水平，煤制乙二醇的成本優(yōu)勢不在，導致前期煤制乙二醇開工負荷大幅下降。不過，隨著乙二醇價格緩慢回升，6月初以來，煤制乙二醇開工負荷也相應緩慢回升。截至7月初，國內(nèi)煤制乙二醇開工負荷為41%，較年內(nèi)低點上升8個百分點；非煤制乙二醇開工負荷為60%，較年內(nèi)低點上升5個百分點。7月有通遼金和內(nèi)蒙古新杭能源兩套共計66萬噸/年的裝置計劃檢修，而從目前公布的消息來看，包括內(nèi)蒙古榮信在內(nèi)的4套106萬噸/年的裝置將會復產(chǎn)，國內(nèi)乙二醇的供應呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢。

　自5月份開始，一度陰跌的乙二醇市場回暖反彈。中石化5月份結(jié)算價達3710元(噸價，下同)，漲幅20%;國內(nèi)主流價格也從3000元上漲至目前的3600元左右。筆者認為，此次乙二醇回暖只是基于暫時的供需平衡被打破，隨著國內(nèi)大量新項目投產(chǎn)，加之疫情影響下的低油價周期，將會壓制乙二醇行情繼續(xù)反彈，進而出現(xiàn)回調(diào)。

　　原料低位成本支撐有限。近期，國際市場呈現(xiàn)回暖趨勢。據(jù)統(tǒng)計，國際WTI5月均價為28.16美元/桶，比4月上漲70%;截至6月12日，WTI周均價為38美元/桶。但基于今年疫情將使全球經(jīng)濟受到較大影響判斷，需求恢復仍需時日，保持低位震蕩的可能性較大。油價在40美元/桶下的乙二醇石油基路線成本優(yōu)勢仍將大于煤基路線，因此，低成本的石油基乙二醇進口產(chǎn)品將增加，進而壓制國內(nèi)市場。

乙二醇港口庫存自從2020年初觸底后持續(xù)上升。春節(jié)后由于疫情影響，下游需求大幅萎縮，導致港口庫存快速增長。截至4月中旬，乙二醇港口庫存已達125萬噸以上，距離2019年高點僅有不足20萬噸。在高庫存的壓力下，結(jié)合上游國際油價的大幅下行，乙二醇價格持續(xù)承壓。但自4月下旬開始，乙二醇港口庫存似有見頂之勢，本周更是大幅回落7.9萬噸。在此影響下本周乙二醇盤面持續(xù)強勢，上行幅度化工品。

對比2020以及2019年的港口庫存情況，可以看到由于基數(shù)較低的原因，2020年的庫存曲線較之2019年同期是下移的，但自春節(jié)后受疫情爆發(fā)影響，庫存累積速度更快。目前來看2020年與2019年乙二醇港口庫存均在6-17周（即4月中旬時段）出現(xiàn)峰值，應是由于上游季節(jié)性檢修及勞動節(jié)假期前下游集中備貨所致。

本品屬低毒類。大鼠LD50為5.5ml/kg～8.54ml/kg。人一次口服LD50為80g～100g。血中乙二醇濃度達2.4g/L，可引起急性衰竭?？捎上?、皮膚及呼吸道吸收，以原形或經(jīng)氧化為乙二酸鹽(草酸鹽)的形態(tài)從排出。乙二醇氧化成二氧化碳則從呼吸道排出。盡管乙二醇的毒性較大，但其揮發(fā)性很小，故在生產(chǎn)中經(jīng)吸入而引起嚴重的可能性不大。吸入時的表現(xiàn)為神志模糊、眼球震顫，尿中有蛋白、草酸鈣結(jié)晶和紅細胞等?？诜谂R床上可分為三個階段：階段Chemicalbook主要為系統(tǒng)癥狀，如乙醇的表現(xiàn);第二階段主要癥狀為氣急、紫紺以及或支氣管的各種表現(xiàn);第三階段病變明顯，有腰痛、區(qū)叩痛、損害、、血尿、尿中有草酸鈣結(jié)晶、少尿以至無尿，出現(xiàn)急性衰竭。誤服者按一般口服的急救原則處理，可給予1/6mol乳酸鈉溶液600ml和10%葡萄糖酸鈣10ml靜脈滴注。對嚴重患者可用人工透析。盛裝乙二醇容器應有“毒劑”標記，本品加熱時應密閉、排氣，防止吸入本品蒸氣或氣溶膠。避免皮膚長期直接接觸本品。