上周，原料市場(chǎng)整體弱勢(shì)，鐵礦石價(jià)格跌幅相對(duì)較大，到貨量大幅增加后，鋼廠不急于采購(gòu)；焦炭、煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)；鐵合金部分品種價(jià)格有所下跌。各主要品種價(jià)格變動(dòng)如下：

　　進(jìn)口鐵礦石價(jià)格整體下跌

　　上周，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格整體下跌，原因一方面是鐵礦石進(jìn)口量持續(xù)大幅上升，港口庫(kù)存快速增加；另一方面是鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)，鋼廠采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎。目前，鋼廠仍保持相對(duì)較高的開(kāi)工率，鐵礦石剛性需求仍在，但多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)后期市場(chǎng)預(yù)期不高。鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格與盤(pán)面基差處于歷史相對(duì)高位，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅較大，基差略有收斂。在整體外部環(huán)境無(wú)好轉(zhuǎn)的情況下，預(yù)計(jì)近期鐵礦石市場(chǎng)仍將震蕩偏弱運(yùn)行。

　國(guó)慶節(jié)假期后，螺紋鋼主力合約價(jià)格出現(xiàn)超預(yù)期下跌，帶動(dòng)螺紋鋼2001合約與2005合約價(jià)差也快速回落。目前，螺紋鋼2001合約與2005合約價(jià)差走勢(shì)主要依賴于2001合約單邊走勢(shì)。從螺紋鋼2001合約單邊走勢(shì)來(lái)看，多空雙方交易邏輯存在時(shí)間周期的不一致性：多方更多地關(guān)注當(dāng)前螺紋鋼仍在去庫(kù)存，而空方更多地關(guān)注未來(lái)螺紋鋼供需關(guān)系將轉(zhuǎn)差。在價(jià)格高貼水現(xiàn)貨價(jià)格的情況下，螺紋鋼2001合約繼續(xù)下行的空間和動(dòng)力也存在不確定性。因此，基于短期螺紋鋼2001合約單邊走勢(shì)的難把握、難操作，筆者認(rèn)為，投資者勿盲目參與螺紋鋼月間套利操作。

　　當(dāng)前庫(kù)存下降利多期價(jià)

　　從螺紋鋼供需關(guān)系來(lái)看，由于鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，加上長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)整體仍有200元/噸~300元/噸的生產(chǎn)利潤(rùn)，螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，上周，全國(guó)螺紋鋼周度產(chǎn)量比國(guó)慶假期回升11.84萬(wàn)噸至354.54萬(wàn)噸，產(chǎn)量略高于9月25日當(dāng)周的353.47萬(wàn)噸。但是，從全國(guó)237家螺紋鋼流通商日成交數(shù)據(jù)來(lái)看，螺紋鋼成交表現(xiàn)良好：上周初，仍保持20萬(wàn)噸以上的日成交量；周中以后，螺紋鋼價(jià)格大幅下跌引發(fā)市場(chǎng)悲觀情緒進(jìn)一步升溫，日成交量維持在17萬(wàn)噸~18萬(wàn)噸。

　焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中有跌

　　上周，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以穩(wěn)定為主，少數(shù)地區(qū)價(jià)格下跌。山西、河北、河南少數(shù)焦企將報(bào)價(jià)上調(diào)，但鋼廠均未接受。河北邯鄲部分鋼廠開(kāi)工率小幅提升，對(duì)焦炭需求量小幅增加，但暫不足以支持焦炭市場(chǎng)上調(diào)。中南地區(qū)月定價(jià)代表企業(yè)將10月份價(jià)格下調(diào)70元/噸，云、貴地區(qū)半月定價(jià)焦企將焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)50元/噸。因國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商接貨謹(jǐn)慎，港口貿(mào)易商準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)上調(diào)，但基本無(wú)成交。臨近上周末，唐山鋼廠減排績(jī)效分級(jí)重新劃分，后期多數(shù)鋼廠將限產(chǎn)50%，對(duì)于焦炭短期市場(chǎng)影響不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)將平穩(wěn)運(yùn)行。