理論上講，企業(yè)的生命周期無限長，但現(xiàn)實(shí)中又不可能對所有未來年份做出預(yù)測，因此，通常將企業(yè)價值分成兩部分—預(yù)測期價值和后續(xù)期價值。對上市公司而言，企業(yè)價值決定股1票價值，而股1票價值決定股權(quán)價值，所以，企業(yè)價值決定了企業(yè)的股1票價格，也就是決定了公司的市場價值。有一點(diǎn)應(yīng)該要明白：如果公司融資前的價值被高估，原有股東將從中受益：如果公司融資前的價值被低估，新股東將從中受益。

 相對價值法：定義。相對價值法，也稱為價格乘數(shù)法或可比交易價值法， 是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標(biāo)企業(yè)價值的一種方法。我們先普及一些商業(yè)常識。以股權(quán)1融資方式投入資金的投資人稱之為“股東”，以債權(quán)方式投入資金的投資人稱之為“債權(quán)人”。實(shí)際操作中很難認(rèn)定多少現(xiàn)金是維持核心業(yè)務(wù)運(yùn)營，多少現(xiàn)金屬于非核心業(yè)務(wù)，因此為了方便就全部減掉。

 企業(yè)價值不僅僅停留于投行的估算，而且有了一個市場的定位，同時對企業(yè)管理者而言，是否為企業(yè)創(chuàng)造了價值，也可以在市場上得到檢驗(yàn)。對于上市公司而言，股權(quán)價值應(yīng)由股1票交易市場決定，而不是取決于會計計量結(jié)果，對于非上市公司的股權(quán)價值則要通過市場法比較確定。債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借1款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。

 股權(quán)價值分析。股權(quán)價值，是指該項(xiàng)股權(quán)投資的賬面余額減去該項(xiàng)投資已提的減值準(zhǔn)備，股權(quán)投資的賬面余額包括投資成本、股權(quán)投資差額。由于籌1資人與投資人在此籌1資活動結(jié)束之后將要合作共事，因此這類籌1資活動通常是在融洽的氛圍中進(jìn)行的。相信各位都明白了股權(quán)價值和企業(yè)價值的概念，前者反映了企業(yè)對股東而言所有業(yè)務(wù)的價值，后者代表了所有投資人感興趣的企業(yè)核心業(yè)務(wù)價值。