目前來(lái)看，需求旺盛格局還將延續(xù)一段時(shí)間，而供應(yīng)端的變化決定著螺紋鋼價(jià)格的上升空間。筆者將鋼材供應(yīng)分為電爐和高爐兩個(gè)部分。就高爐來(lái)說(shuō)，疫情對(duì)生產(chǎn)的實(shí)際影響有限，3月以來(lái)，高爐產(chǎn)能利用率穩(wěn)中有升。就電爐來(lái)說(shuō)，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到控制，電爐復(fù)產(chǎn)也非常迅速，這也是螺紋鋼產(chǎn)量自3月快速回升的核心因素，但當(dāng)前電爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)回升至常見(jiàn)水平。綜合產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)和微觀調(diào)研反饋，可以判斷高爐和電爐生產(chǎn)目前基本處于飽和狀態(tài)?！　睦麧?rùn)的角度來(lái)看，當(dāng)前高爐利潤(rùn)在300元/噸左右，獨(dú)立電爐處于盈虧邊緣，利潤(rùn)狀況也不會(huì)刺激企業(yè)增產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，近一周螺紋鋼產(chǎn)量為394.01萬(wàn)噸，處于歷史高水平。筆者認(rèn)為，當(dāng)前螺紋鋼供應(yīng)已接近峰值，后期進(jìn)一步增加的空間有限。

鐵礦石2009合約的價(jià)格水平。鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，通常鐵礦石成本占據(jù)整個(gè)鋼材成本40%上下。鐵礦石價(jià)格大幅上漲擠壓了鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)，從而抑制產(chǎn)量增長(zhǎng)。據(jù)沙皇鋼情研究院的相關(guān)則算，這輪價(jià)格上漲中，盡管螺紋鋼價(jià)格上漲約146元/噸，但是由于鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格漲幅更大，盤(pán)面的鋼材模擬利潤(rùn)卻下降了140元/噸左右，鋼廠利潤(rùn)預(yù)期被顯著壓縮。　　綜上所述，鑒于當(dāng)前鐵礦石的供需格局，國(guó)產(chǎn)原礦和廢鋼生產(chǎn)的恢復(fù)以及鋼廠利潤(rùn)空間受到明顯擠壓等因素影響，預(yù)計(jì)今年在沒(méi)有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及外力強(qiáng)制干預(yù)的情況下，鐵礦石短期雖有調(diào)整需求，但全年進(jìn)口均價(jià)有望保持高位。操作上，短期謹(jǐn)慎高位追多，回調(diào)后仍以多頭思路對(duì)待。

需重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)影響行情走勢(shì)的因素：　　一是鋼鐵企業(yè)盈利形勢(shì)不容樂(lè)觀。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年季度，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)183.22億元，同比下降50.84%。從上市鋼鐵企業(yè)公布的季度數(shù)據(jù)來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)盈利大幅下滑。雖然3月份企業(yè)利潤(rùn)狀況有所改善，但受市場(chǎng)需求尚未完全釋放、鋼材庫(kù)存高企、鋼價(jià)震蕩下行、成本壓力較大等因素影響，企業(yè)后期盈利形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。

市場(chǎng)需求何時(shí)完全釋放尚不確定。當(dāng)前，雖然下游需求有所恢復(fù)，但仍然不足。任慶平對(duì)此表示：“需求恢復(fù)需要一個(gè)過(guò)程，不能一蹴而就，但從目前下業(yè)利好政策不斷出臺(tái)來(lái)看，需求恢復(fù)可期?！苯欢螘r(shí)間以來(lái)，中央和地方密集出臺(tái)拉動(dòng)消費(fèi)的政策和措施：新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼和免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)2年；支持京津冀等重點(diǎn)地區(qū)淘汰國(guó)三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)柴油貨車(chē)；從今年5月1日起至2023年底，二手車(chē)經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)銷(xiāo)售舊車(chē)減按銷(xiāo)售額0.5%征收增值稅……隨著這些利好政策的貫徹實(shí)施，下業(yè)將受到強(qiáng)力提振，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量或?qū)⒃龆啵M(jìn)而帶動(dòng)板材需求增長(zhǎng)。