互聯(lián)網(wǎng)上的復(fù)合機(jī)搜索結(jié)果大部分是帶復(fù)印功能的數(shù)碼復(fù)合機(jī)，因?yàn)閿?shù)碼復(fù)印機(jī)也是具備了復(fù)合功能，數(shù)碼復(fù)印機(jī)是較為廣泛的辦公設(shè)備，所以在搜索復(fù)合機(jī)的時(shí)候，數(shù)碼復(fù)印機(jī)的搜索結(jié)果較多。用途編輯一般說(shuō)的復(fù)合機(jī)是指家紡、服裝、家具、汽車內(nèi)飾及其它相關(guān)產(chǎn)業(yè)中一種復(fù)合設(shè)備，主要用于各類布料、皮革、膜、紙、海綿等二層或多層的貼合生產(chǎn)工藝。具體又分為有膠復(fù)合和無(wú)膠復(fù)合，有膠復(fù)合又分為水膠、PU油膠、熱熔膠等，無(wú)膠復(fù)合工藝多為材料之間直接熱壓粘合或用火焰燃燒復(fù)合。復(fù)合機(jī)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)已實(shí)施。

但是，隨著需求預(yù)期證偽，外廢供應(yīng)依然充裕等因素的影響，投機(jī)行為迅速降溫，大量的國(guó)廢進(jìn)入市場(chǎng)，廢黃板紙從高點(diǎn)3200元/噸，瞬間跌至1400元/噸，跌幅近60%。

　　2018年9月份國(guó)廢再度跳水，與2017年有所不同的是，廢紙價(jià)格的上漲主要是來(lái)自2018年國(guó)內(nèi)外廢政策持續(xù)收緊，推漲了國(guó)內(nèi)廢紙的價(jià)格。我們看到，國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格與成品紙走勢(shì)同步在2018年5月底基本結(jié)束。隨后成品紙價(jià)格持續(xù)下跌，而廢紙價(jià)格則高位震蕩。在進(jìn)入9月份之后，這種背離的行情又以廢紙大幅跳水予以修正。中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，以及中美貿(mào)易加劇引發(fā)需求減弱的預(yù)期，蓋過(guò)了對(duì)外廢進(jìn)口減少的擔(dān)憂。

　　通過(guò)對(duì)此前兩輪廢紙?zhí)星榈暮?jiǎn)述，我們發(fā)現(xiàn)，廢紙上漲主要?jiǎng)恿Χ鄟?lái)自供給端的收緊預(yù)期，但下跌則源于需求的減弱預(yù)期。而此輪廢紙?zhí)倪壿嬘质鞘裁矗课覀冋J(rèn)為主要還是要從供應(yīng)端、需求端及資金面來(lái)看待未來(lái)的廢紙市場(chǎng)。

同時(shí)，我們也看到這個(gè)行業(yè)非理性的發(fā)展。在投機(jī)獲利的誘導(dǎo)下，大量打包站上馬，成品紙產(chǎn)能快速增加。但是隨著市場(chǎng)供需格局的扭轉(zhuǎn)，投機(jī)收益大幅減少，虧損風(fēng)險(xiǎn)也在放大。正如巴菲特所說(shuō)的那樣，只有在潮水退去時(shí)，你才會(huì)知道誰(shuí)一直在裸泳。在廢紙市場(chǎng)幾番大的震蕩之后，投機(jī)資金離場(chǎng)也在加快。

　　整體而言，此次廢紙價(jià)格的再次跳水，與之前兩次有著一定的共性，但歷史在重演的時(shí)候，影響市場(chǎng)的因素也在演變。廢紙供給端收緊對(duì)廢紙價(jià)格支撐的影響已在減弱，而需求端減弱的影響在未來(lái)還將加強(qiáng)，投機(jī)資金正在加速離場(chǎng)，未來(lái)廢紙價(jià)格還將向基本面回歸。