螺紋鋼價(jià)格的漲跌方向是由需求變化決定的，這也得到了歷次行情的驗(yàn)證。在新冠疫情暴發(fā)的特殊時(shí)期，市場(chǎng)上有不少悲觀的聲音，但“疫情終將過去，螺紋鋼中長期需求具備確定性”的觀點(diǎn)已經(jīng)被市場(chǎng)證實(shí)。當(dāng)前，支撐螺紋鋼期價(jià)強(qiáng)勢(shì)的核心因素，正是下游旺盛的需求。　　具體來說，螺紋鋼需求受到旺季和趕工的雙重支撐。旺季比較容易理解，也是市場(chǎng)上的分析報(bào)告談及比較多的。受我國氣候的影響，螺紋鋼的需求存在季節(jié)性特點(diǎn)，而當(dāng)前正處于年內(nèi)個(gè)需求旺季。所謂趕工，是指由于疫情的影響，同樣一個(gè)建筑項(xiàng)目的施工周期壓縮。舉例來說，同樣的需求量原來可能三四個(gè)月就完成了，但現(xiàn)在壓縮到兩個(gè)月，這意味著單位時(shí)間內(nèi)需求密度上升。因此，螺紋鋼短期需求保持旺盛。從數(shù)據(jù)來看，今年4—5月全國建材貿(mào)易成交量為歷史最高水平，這一數(shù)據(jù)正是需求旺盛的證據(jù)。

　不過，我們也必須提防供應(yīng)超預(yù)期增長的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過測(cè)算，當(dāng)螺紋鋼周產(chǎn)量達(dá)到420萬噸以上時(shí)，螺紋鋼當(dāng)期需求可能低于當(dāng)期供應(yīng)，庫存積累局面將開啟。國應(yīng)情況，除了需要關(guān)注現(xiàn)有產(chǎn)能的生產(chǎn)情況外，還需要關(guān)注進(jìn)出口資源的流動(dòng)，即出口量的減少和進(jìn)口量的增加。數(shù)據(jù)顯示，1—4月，我國鋼材出口量較去年同期減少274.9萬噸，進(jìn)口鋼材較去年同期增加28.4萬噸。也就是說，進(jìn)出口因素導(dǎo)致前4個(gè)月的鋼材供應(yīng)增加超過300萬噸。此外，同期鋼坯進(jìn)口量較去年增加了140萬噸左右。從量來看，當(dāng)前進(jìn)出口因素對(duì)國應(yīng)的影響較小，但由于國內(nèi)疫情形勢(shì)和國外疫情形勢(shì)的差異，出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷或者進(jìn)口增加的情況將延續(xù)，進(jìn)出口量的變化仍需要關(guān)注。

現(xiàn)階段到港量暫無明顯增量，庫存仍處于下降趨勢(shì)中，鐵礦石供需尚處于偏緊狀態(tài)，5—6月份港口庫存大概率橫盤在1.1億噸左右，支撐礦價(jià)振蕩上行，隨著發(fā)貨恢復(fù)，后期供需或有松動(dòng)跡象，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注港口鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，若鐵礦石供應(yīng)端發(fā)生扭轉(zhuǎn)，港口庫存出現(xiàn)拐點(diǎn)，鐵礦價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)回落。

　　“整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈中，鐵礦石供需矛盾一定程度上已經(jīng)體現(xiàn)在當(dāng)前價(jià)格中。后期仍需關(guān)注下游需求的持續(xù)性。基建端受惠于財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，資金充足，預(yù)計(jì)將加快基建增速回升。地產(chǎn)端受到本年度銷售均值回歸的壓力，以及企業(yè)資金相對(duì)較緊影響，地產(chǎn)開工持續(xù)性存疑。”趙一鳴認(rèn)為，鐵礦石供給端主要關(guān)注巴西經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。整體上看，鐵礦石價(jià)格仍將維持寬幅振蕩格局。

　記者注意到，目前國內(nèi)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，成材旺季消費(fèi)帶動(dòng)黑色系整體回升，但鋼廠對(duì)于后市預(yù)期仍較為謹(jǐn)慎，采取低庫存策略，短時(shí)間尚未形成大規(guī)模集中補(bǔ)庫需求，且近期外礦發(fā)運(yùn)、到貨及國礦產(chǎn)量明顯回升?！　∩鲜鍪茉L人士提醒，鋼鐵企業(yè)既應(yīng)防范國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國外疫情發(fā)展及突發(fā)礦山事故、天氣事件等風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也應(yīng)防范高庫存大幅貶值、出口及國內(nèi)消費(fèi)持續(xù)走弱、鐵礦石等原材料大幅上漲等引起的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，建議相關(guān)企業(yè)關(guān)注市場(chǎng)變化，收集各方信息并充分利用工具，做好鋼鐵原材料及成品的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。