今年是國(guó)內(nèi)乙二醇投產(chǎn)大年，在恒力石化、浙江石化以及內(nèi)蒙古榮信三套裝置投產(chǎn)之后，國(guó)內(nèi)乙二醇年產(chǎn)能已大幅提升至1371.2萬(wàn)噸。下半年，國(guó)內(nèi)乙二醇投產(chǎn)壓力不減，根據(jù)現(xiàn)有計(jì)劃，有近400萬(wàn)噸/年產(chǎn)能新裝置計(jì)劃投產(chǎn)。其中，新疆天業(yè)4期60萬(wàn)噸/年裝置以及中科煉化40萬(wàn)噸/年裝置已處于試車階段，預(yù)計(jì)將在7—8月開(kāi)始供應(yīng)市場(chǎng)。保守估計(jì)，下半年國(guó)內(nèi)乙二醇有效年產(chǎn)能將達(dá)到1471.2萬(wàn)噸。

自5月下旬開(kāi)始，前期停產(chǎn)檢修的數(shù)套裝置逐步重啟，國(guó)內(nèi)乙二醇裝置開(kāi)工率也自近兩年低位回升。由于乙二醇加工利潤(rùn)尤其是煤制工藝的加工利潤(rùn)長(zhǎng)時(shí)間處于大幅虧損狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)意愿受到抑制，乙二醇裝置開(kāi)工回升較為緩慢。下半年，國(guó)內(nèi)新投產(chǎn)裝置開(kāi)工負(fù)荷維持低位的可能性較小，而現(xiàn)有產(chǎn)能出于保持市場(chǎng)份額等目的提升開(kāi)工負(fù)荷的概率較大，乙二醇綜合開(kāi)工率將有所提升，加上產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大的影響，保守估計(jì)，下半年國(guó)內(nèi)乙二醇產(chǎn)量將在500萬(wàn)噸左右，較上半年增加近70萬(wàn)噸。

港口庫(kù)存壓力加大

近幾周，華東港口乙二醇計(jì)劃到港量維持高位，每周計(jì)劃到港船貨均在20萬(wàn)噸以上，6月29日當(dāng)周計(jì)劃到港船貨更是達(dá)到31.18萬(wàn)噸，由此導(dǎo)致港口庫(kù)存量持續(xù)處于130萬(wàn)噸左右的高位。進(jìn)入7月，乙二醇計(jì)劃到港船貨壓力不減，港口庫(kù)存量也進(jìn)一步提升至140萬(wàn)噸水平。華東港口到港船貨存在較為嚴(yán)重的滯港現(xiàn)象，在后期計(jì)劃到港船貨未有明顯回落的情況下，華東港口乙二醇庫(kù)存還將繼續(xù)維持高位。

總之，下半年，乙二醇產(chǎn)能投放壓力巨大，而需求卻難以跟上步伐，乙二醇供需矛盾加劇。華東港口乙二醇到港船貨維持高位，港口庫(kù)存去庫(kù)拐點(diǎn)遲遲未現(xiàn)，乙二醇庫(kù)存壓力大。

在成本支撐的作用下，乙二醇觸底反彈，呈現(xiàn)振蕩上行走勢(shì)。6月以來(lái)，隨著國(guó)際價(jià)格見(jiàn)頂，乙二醇上漲動(dòng)能不足，價(jià)格逐漸走弱。從技術(shù)上看，乙二醇有走出圓弧頂?shù)内厔?shì)。

供應(yīng)壓力增大

第二季度以來(lái)，由于國(guó)際價(jià)格上漲了近一倍，在成本支撐以及市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)的作用下，國(guó)內(nèi)化工品走出一波修復(fù)性反彈行情，但供需格局并沒(méi)有發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。

從供應(yīng)方面來(lái)看，由于國(guó)際價(jià)格處于較低水平，煤制乙二醇的成本優(yōu)勢(shì)不在，導(dǎo)致前期煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷大幅下降。不過(guò)，隨著乙二醇價(jià)格緩慢回升，6月初以來(lái)，煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷也相應(yīng)緩慢回升。截至7月初，國(guó)內(nèi)煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷為41%，較年內(nèi)低點(diǎn)上升8個(gè)百分點(diǎn)；非煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷為60%，較年內(nèi)低點(diǎn)上升5個(gè)百分點(diǎn)。7月有通遼金和內(nèi)蒙古新杭能源兩套共計(jì)66萬(wàn)噸/年的裝置計(jì)劃?rùn)z修，而從目前公布的消息來(lái)看，包括內(nèi)蒙古榮信在內(nèi)的4套106萬(wàn)噸/年的裝置將會(huì)復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)乙二醇的供應(yīng)呈現(xiàn)小幅增加態(tài)勢(shì)。

截止到7月2日，華東主流庫(kù)區(qū)乙二醇庫(kù)存約135.04萬(wàn)噸，較上周四增加5.24萬(wàn)噸，增幅4.04%，較本周一增加4.1萬(wàn)噸，增幅3.13%，累庫(kù)加劇。

　　出貨方面，本周張家港主港日均發(fā)貨0.72萬(wàn)噸左右，太倉(cāng)方向兩庫(kù)綜合日均發(fā)貨0.71萬(wàn)噸左右，與上周基本持平。

　　目前乙二醇開(kāi)工率約51%左右，較上周下降，聚酯開(kāi)工率為87%左右，與上周持平。

　　裝置方面，年產(chǎn)12萬(wàn)噸的內(nèi)蒙古易高煤化乙二醇裝置從3月底停車檢修至今，目前計(jì)劃將于7月底重啟。年產(chǎn)36萬(wàn)噸的臺(tái)灣南亞乙二醇裝置計(jì)劃于7月15日檢修，預(yù)計(jì)檢修1個(gè)月。

　　方面，由于外圍缺乏利好消息傳導(dǎo)，乙二醇低位震蕩，提振乏力。